1.68万亿证券航母呼之欲出！国泰君安与海通证券兼并落地

国泰君安证券股份有限公司（下称“国泰君安”，601211.SH，02611.HK）与海通证券股份有限公司（下称“海通证券”，600837.SH、06837.HK）兼并落地，我国资本商场、证券职业迎来具有标志性含义的严重事件。

9月5日晚间，国泰君安和海通证券双双发布停牌公告，拟谋划严重资产重组。一起，两家公司的A股股票将于9月6日起停牌。

依照2023年数据测算，国泰君安和海通证券兼并后新安排的总资产、归母净资产将别离达1.68万亿元、3300亿元，均处于职业首位，证券业“超级航母”呼之欲出。

方针引导下，今年以来中小券商整合脚步显着加速，但头部券商兼并此前尚停留在“风闻”阶段。本次国泰君安、海通证券的兼并，是新“国九条”施行以来头部券商兼并重组的首单，也是我国资本商场史上规划最大的A+H两边商场吸收兼并、上市券商A+H最大的整合事例，触及多事务车牌与多家境内外上市挂牌子企业，归于严重无先例的立异事项。

业内人士对汹涌新闻记者表明：“国泰君安、海通证券同为大型归纳性券商，在事务结构、数字科技、合规风控、科创金融、世界布局等方面各具特征。本次兼并契合两家公司的战略开展方向，既有利于两边同享专业才能和客户资源，增强客户服务才能，提高集约办理水平与运营功率；也有利于推进优势互补，完善要点范畴、要点工业、要点区域布局，全面提高抗危险才能，增强中心竞争力，更好履行职责任务，提高服务实体经济能级。”

推进打造一流出资银行

公告材料显现，国泰君安是由创设于1992年的国泰证券和君安证券经过新设兼并、增资扩股，于1999年8月组成建立，总部坐落上海，现在实践操控人为上海世界集团有限公司。国泰君安于2015年A股上市、2017年H股上市，为A+H上市公司。

海通证券建立于1988年，由交通银行建议建立，总部坐落上海，现在第一大股东为上海国盛（集团）有限公司，海通证券无控股股东、无实践操控人。公司于2007年A股上市、2012年H股上市，为A+H上市公司。

本次兼并的另一项重要布景就是两家券商同属上海国资。揭露材料显现，国泰君安实践操控人为上海世界集团有限公司，海通证券第一大股东为上海国盛（集团）有限公司。

剖析人士称，强壮的金融安排和世界金融中心是金融强国的要害要素，《上海市遵循〈国有企业改革深化提高举动计划（2023-2025年）〉的施行计划》明确提出要“支撑头部证券公司加强事务立异、集团化运营、并购重组，打造一流出资银行”，上海十二届市委五次全会提出要“深化推进国企改革深化提高举动”“紧紧环绕‘五个中心’建造加大改革开放打破力度”。

“本次兼并重组有利于整合上海金融国资优势资源，打造一家与上海世界金融中心位置相匹配的一流出资银行，有用健全完善上海世界金融中心的要素系统，增强上海世界金融中心竞争力影响力，推进上海走出一条我国特征的世界金融中心建造之路，更好地服务建造金融强国的战略方针。”商场人士称。

三大必要性

关于国泰君安和海通证券的兼并，商场人士对汹涌新闻记者剖析称，三方面必要性十足。

一是上海亟需打造世界一流出资银行以助力上海世界金融中心建造，头部券商兼并重组将成为有用途径。

“纵观全球经济金融史，出资银行的开展一直与国家现代化进程、世界金融中心建造严密相连，全球首要世界金融中心均具有一批具有显着世界影响力的金融安排。相较于美国等老练商场，我国证券职业规划体量、安排盈余才能还存在显着距离。”该人士称。

上述商场人士表明，上海致力于成为新一代世界金融中心，环绕强化全球资源配置功用，加速构建更具世界竞争力的金融商场系统、安排系统、根底设施系统、产品系统是题中应有之义，培养深耕本乡、具有世界竞争力的一流出资银行势在必行。

二是本次兼并有助于两边优势互补，增强中心功用，提高金融服务实体经济能级。

剖析人士指出，国泰君安和海通证券在事务结构、危险办理、数字科技、客户资源等方面各具特征，两边经过兼并能够构成更强归纳实力。兼并后，新安排各项事务将全面提高，契合中心金融工作会议关于建造世界一流出资银行的方针定位，更好支撑实体经济。

三是本次兼并有助于优化上海金融国资布局，做强做优做大国有资本。

商场人士表明，当时，上海正着力深化“五个中心”建造，加速建成具有世界影响力的社会主义现代化世界大都市。作为上海地方经济的重要支柱之一，上海国资国企积极响应，以新一轮国企改革为关键，进一步优化国资布局，做强做优做大国有资本和国有企业。

“在此布景下，国泰君安与海通证券的兼并将催生出一家航母级证券公司，不只有利于国有资产规划化开展，也将为企业市值提振、国有资产保值增值奠定根底。”该人士表明。

方针暖风频吹

近期，中心和相关部分屡次着重推进头部证券公司做优做强。

2023年10月，中心金融工作会议提出，要“培养一流出资银行和出资安排”“支撑国有大型金融安排做优做强”、“增强上海世界金融中心的竞争力和影响力”。

2023年12月，上海市委常委会审议经过《上海市遵循〈国有企业改革深化提高举动计划（2023-2025年）〉的施行计划》，明确提出要“支撑头部证券公司加强事务立异、集团化运营、并购重组，打造一流出资银行”。

2024年3月，我国证监会发布《关于加强证券公司和公募基金监管加速推进建造一流出资银行和出资安排的定见（试行）》，提出“到2035年……构成2至3家具有世界竞争力与商场引领力的出资银行和出资安排”。

2024年4月，国务院发布《国务院关于加强监管防备危险推进资本商场高质量开展的若干定见》（新“国九条”），对证券基金安排提出“支撑头部安排经过并购重组、安排立异等方法提高中心竞争力，鼓舞中小安排差异化开展、特征化运营。”