签下3.43亿算力大单突遭问询，太和水欲靠“关键人物”突击保壳？

9月10日晚，主营水环境管理的太和水（605081.SH）公告全资子公司签订了价值3.43亿元的《2024年高功能算力设备收买合同》，动态之大引发上交所连夜问询。

本次买卖疑点重重，背面本相错综杂乱：上市公司及客户公司的资金实力双双待考，施行此次算力合同的子公司建立仅3月，担任子公司总司理的“关键人物”本年8月才突击入职……种种痕迹很难不令人置疑太和水是否具有施行算力合同的才能，以及“关键人物”代替上一任被提名董事的背面，是否存在利益输送的或许。

官宣算力大单背面，是太和水挥之不去的主业焦虑与保壳危机。自2021年上市以来，公司运营日薄西山，2024年半年度完成运营收入0.75亿元，净利润-0.2亿元，已然拉响退市警报。加之此前转型饮用水事务并未掀起太大水花，此番急进跨界，或许是太和水的破釜沉舟。

来历：Wind

股价体现方面，太和水今天盘中最高涨9.48%；到发稿时，股价涨超7%，报11.64元，市值13.18亿元。

大额算力合同疑点重重

公告显现，太和水全资子公司上海微瑆科技有限公司（以下简称上海微瑆）拟向上海嘉唐信息科技有限公司（以下简称上海嘉唐）出售人工智能高功能算力服务器，并供给装置调试等服务，合同总价为3.43亿元。总金额约占公司2023年度经审计运营收入的187%。

财政数据显现，太和水2023年和本年上半年别离完成营收1.83亿元、0.75亿元。如此大体量的合同，太和水有无才能消化？

此外，天眼查显现，上海微瑆注册资本3000万人民币，建立于2024年6月7日。也就是说，施行此次买卖的子公司上海微瑆建立距今仅3个月。那么，太和水及上海微瑆在相关范畴的资质、人员组织、场地设施、技术储备状况如何？就公司的资质、才能及所签合同是否具有商业本质等问题，上交所逐个打开问询。

另一方面，算力订单客户方上海嘉唐的资金实力亦有待考证。工商信息显现，上海嘉唐建立于2021年11月，注册资本8000万元，但未实缴出资，参保人数为0。对此，上交所要求弥补发表上海嘉唐的运营状况、近三年首要财政数据，阐明上海嘉唐付出合同款的资金来历、是否有才能与公司展开有关事务。

值得注意的是，一名突击入职的“关键人物”前不久被提名为公司非独立董事提名人一事引起监管重视，上交所要求核实上海嘉唐及有关人员与公司是否存在相关联系，与公司董事提名人李伟刚、公司控股股东是否存在资金事务来往或潜在利益组织。

据了解，李伟刚于2024年8月入职太和水，8月29日，经公司控股股东、实践操控人何文辉提名，公司拟补充董事李伟刚为新任董事。而李伟刚正是担任本次算力订单施行主体上海微瑆的总司理。

来历：公告

从经历来看，李伟刚具有AI商务资源，这或许是其被太和水相中的原因。材料显现，李伟刚先后担任西门子华中区出售总监、阿尔卡特华中区出售总监、深圳追一科技南区/西南区出售总监、京东科技信息技术有限公司AI服务部商务总监。

略显奇怪的是，在李伟刚之前，太和水原计划在8月13日举行股东大会审议推举武湛为新任董事的相关方案。但是，8月5日，武湛却提出因作业饱满，无法更好担任董事责任，退出了董事推举。

相关公告显现，武湛于2023年4月至今担任百信信息技术有限公司CEO，2022年于芯盛智能科技有限公司担任董事长，2006年至2022年在华为技术有限公司任职IT产品线副总裁，鲲鹏产品线司理，昇腾产品线总司理。

百信信息技术有限公司官网显现，该公司事务首要包含通用算力和人工智能算力两大范畴，研制产品包含服务器、边际智能以及商用终端三大类，是国内的算力基础设施供给商，也是华为中心整机同伴，与华为达到“鲲鹏+昇腾”双引擎战略协作同伴联系。

退市危险压顶，此前转型水花不大

太和水建立于2010年，主营水环境生态建设和水环境生态保护事务、饮用水事务。2021年2月，公司正式上市，上市当年即成绩变脸，营收、净利双双下滑；近两年，公司运营日薄西山，已接连两年半亏本。

财报显现，2022年、2023年、2024年上半年，太和水营收别离为2.05亿元、1.83亿元、0.75亿元；净利润别离为-1.6亿元、-2.87亿元、-0.2亿元。

谈及成绩下滑原因，太和水在半年报中表明，受微观经济波动、竞赛加重及当地财政状况等多重杂乱要素交错效果，公司地点的水环境管理职业遭受了出资需求减缩的窘境，新签订单金额不及预期、项目资金回笼周期延伸。

Wind数据显现，到2023年年末，太和水应收账款金额4.72亿元，是当年总营收的2.58倍。到2024年上半年，公司应收账款周转天数为1028.57天。

TO B根本盘已然寸步难行，转型TO C事务也未见得是一部好走的棋。

2022年，太和水收买黑龙江海赫饮品有限公司进入大健康范畴，推出“TAIHESHUI”品牌天然苏打水，并逐渐进入田园综合体及高端水产饲养等新式事务范畴，寄期望打造公司的第二曲线增长点。本年上半年，黑龙江海赫饮品有限公司净利润为106.54万元，应收部分未发表。

众所周知，饮用水商场竞赛反常剧烈，顾客需求多元化且改变敏捷，后入局者不只要面临农民山泉、娃哈哈、怡宝等职业大佬的围歼，还要应对品牌刻画、途径拓宽、产品差异化等方面的应战。巨子围猎之下，太和水在饮用水商场能分得多少羹？其幻想空间实在有限。

时刻不等人。新“国九条”修改了退市新规，进步了主板亏本公司的运营收入退市目标，将营收目标从“1亿元”进步至“3亿元”。按此规范，假使太和水2024年全年净利润仍然亏本且营收低于3亿元，将面临财政类退市危险。

面临退市危机，本年以来，太和水屡次在互动渠道揭露表明，要“审慎证明、积极探索外延式开展机会，力求改进公司盈余和可持续开展才能”。

来历：互动渠道

但是，转型饮用水事务最少看上去与主业有协同性，跨界算力可以说是与主业毫不相关的豪赌了。特别是在公司运营深陷窘境、退市危机压顶的状况下，豪掷数亿资金跨界一个资金、技术密集型职业，很难不令人置疑其实在目的。

上交地点问询函中，直白质疑公司“是否为躲避财政类退市危险暂时结构交易类合同。”看来，为打好保壳战争，太和水需要向监管和商场回应的质疑还有许多。（本文首发钛媒体App，作者 | 马琼，修改 | 曹晟源）