光伏“见底”？

编者按：本文来自微信大众号 我国企业家杂志，作者：潘俊田，创业邦经授权转载。

在阅历了继续一年的价格磨底后，光伏工业链上的一些环节开端“松动”。

上星期，业界风闻由光伏玻璃龙头信义光能和福莱特两家牵头，前十大厂商联手停产冷修（放水停产休整，玻璃厂一般5~7年冷修一次），每家均下调30%的产能，以遏止价格跌落。

福莱特官方称自己并未参加此次停产检修，也未调降30%产能。但汇总商场上多方信息，各家企业都必定程度上做了减产，“详细减多少不是强制性的，仍是要看企业自主志愿。”有光伏辅材职业分析师告知《我国企业家》。

福莱特也确实因此在砍掉一些高危险订单。刚完毕不久的一场交流会上，福莱特方面说到由于下流回款危险较大，针对非上市公司类型的客户现已收紧了授信额度，现在九成的订单都给到了上市公司。到发稿前，福莱特对上述信息不予置评。

光伏玻璃是光伏辅材的一种，处在硅料、硅片、电池、组件这四大光伏主材中的组件环节，又跟光伏胶膜、焊带、银浆、铝边框和背板合称为“六大辅材”。就在龙头企业联手停产之前，光伏玻璃价格继续跌落良久，没有企稳痕迹。

之所以能完成联手停产，是由于光伏辅材商场的集中度很高，热钱涌入并不多，龙头公司有着较强的话语权。信义光能和福莱特均从2006年开端上马事务，两者市占率算计超越50%。并且该商场规划不大，信义光能上一年营收266亿元，不及光伏职业榜首阵营公司营收的一半。

此刻传出联手减产的音讯，也是由于光伏玻璃进入了每年的本钱上升期。

“立刻进入冬天，光伏玻璃工业将进入新一轮原材料谈价周期，上游天然气大概率要提价。假如产品价格再不上涨，毛利率会遭到很大影响。此外，之前投建的光伏玻璃产能逐步达产和满产，虽然停产冷修的越来越多，但供应仍是不少。”上述光伏辅材分析师告知记者。

主材价格都在跌，光伏厂商无意给辅材供货商提价，乃至还有继续压价和延伸账期的志愿，光伏玻璃职业只能中止降价，减产“自救”。

另一个辅材职业——光伏胶膜职业也相似，从8月开端，跟着部分二线厂商的产能出清，“胶膜价格现已横盘快一个月了。”上述辅材分析师告知记者。

该职业的商场盘子更小，集中度更高。排名榜首的福斯特市占率长时间在60%左右，上一年营收约226亿元，整个职业的规划都比不上一家主流光伏厂商。

小周现在在嘉兴的一家光伏组件厂当胶膜工程师，由于作业原因，他需求常常跟涣散在全国分部的胶膜工程师打交道。

他告知记者，光伏胶膜只能卖给组件厂，许多胶膜厂都是跟从光伏组件厂一起建造的。一旦组件厂减产或压价，胶膜厂的赢利立刻受影响。比方华中一些省份规划了挺多组件厂，由于各种原因没开起来，配套的胶膜厂只能不开产线。

在跟组件厂商的“博弈”中，胶膜企业很被迫，价格涨不上去。但不同的是，跟着商场出清，它们也不愿意降价了。

这是“底”吗？每家企业都在问自己这个问题。尤其是上月底，光伏偏上游的硅片环节两大巨子踩了“刹车”——隆基绿能和TCL中环相继主动上调价格。

至少不能再亏了。隆基绿能董事长钟宝申称，即便硅片提价，也没有动力去进步硅片的供应。硅片的提价，必定程度上传导到下一个环节——电池片，但最下流的组件环节，杀价仍然没有停下来的痕迹。

离公认的职业价格拐点——2025年，只需一个季度了。中止降价之后会不会迎来提价，谁会被“出清”，谁又是得益者，每家企业都在焦虑和期盼着。

01 辅材见底

“决议价格的永远是工业链的供需联络，只需产能不过度扩张，价格必定会上升，企业赢利率也会得到改进。”信义光能管理层在本年夏天的一场交流会上表明。

过后看来，这好像便是在为当下的减产做衬托。

信义光能定的长时间毛利率是26%左右，这被以为能够使职业确保一个合理的盈余水平，“一方面防止毛利过高，能够防止更多外来本钱进入，另一方面二线企业即便毛利率低十几个点，也能活下去。”

本年上半年，即便在原材料和天然气等动力都处于贱价的状况下，信义光能的毛利率仍然低于公司预期，约为21.5%。

这跟2021年是“大相径庭”。当韶光伏组件需求激增，光伏玻璃求过于供，信义光能的毛利率乃至超越50%。这是个特别优质的细分范畴，财物轻，技能门槛不高，毛利也高。

并且，2015年4月，工信部发布《部分产能严峻过剩职业产能置换实施办法》，平板玻璃被归入产能严峻过剩职业，想要新建产能有必要筛选老旧产能，尔后一向保持严控状况。

由于光伏组件给玻璃拓荒了新商场，2021~2022年，工信部适度同意了一些光伏玻璃产能。也是这两年整个职业的规划性投产改变了稳态，有的企业产能一年直接添加数倍。

工信部发布的2022年光伏玻璃运转状况显现，全年累计产值1606.2万吨，同比添加53.6%，信义光能和福莱特两家市占率现已很高的巨子公司，也别离添加了44.4%和70%。

信义光能在扩产上现已是满足保存了。“常常有人问咱们的产能怎样添加那么慢，由于咱们深信投产速度应该和职业添加的速度成正比。咱们也能够依照翻倍的速度去扩建产能，成果就会是咱们都别玩了。”信义光能管理层称。

但仍然无法阻挠职业的价格战，厮杀一年之后，为了自保，咱们挑选“停火宽和”。

光伏胶膜职业的价格“着陆”则要陡峭得多。

胶膜跟光伏组件的“依靠”联络要远比光伏玻璃深，胶膜厂和光伏组件厂都是长时间协作。“咱们的产品根本是福斯特的，玻璃是信义光能和福莱特两家的。”小周说。现在，光伏组件出货量前十名的企业均是福斯特的大客户。

胶膜职业同样在2021~2022年光伏商场激增的阶段，敞开了大规划的产能扩张，但这些增量产能大部分来自于职业界的二三线企业，比方斯威克、鹿山新材等，且起伏有限。

福斯特现已算是“独霸”职业，据董秘章樱说，仍然在规划产能的逆势扩张，不过要点会放在海外。

“福斯特向来是用低毛利战略提高比例，按捺二三线企业扩产。2014年、2016年、2021年，至今三次主动下降10%~15%的价格，以保持商场比例的安稳。”上述辅材分析师称。

据财报核算，2021年一季度时，福斯特的毛利率还为29%，别的两家上市胶膜企业也在20%。随后它把自己的毛利率打到了6%，其他厂商开端亏本。

隶属于上市公司深圳燃气的斯威克是第二大光伏胶膜企业，深圳燃气董办副主任何卫称：“本年咱们市占率战略性地有所下滑，由于通过评价，想要更高的赢利根本不可能，重要的是回款，咱们不会给一些账期十分长的，乃至收不回来账的组件厂商供货。”到发稿，深圳燃气对此不予置评。

现在福斯特的产能约30亿平米，比排在死后的7家公司产能之和还要多。 “2023年度和本年一季度，福斯特的市占率在稳步提高，意味着有些产能现已被出清了。”福斯特董事长林建华说。

02 “防范”下的破局

整个链条都在盯着光伏组件这块最中心的战场，这决议了每个环节能否提价。但光伏组件价格现已击穿本钱线，竞赛看上去却还没有中止。

刚刚发布的我国华能集团15GW（吉瓦，功率单位）光伏组件集采投标信息中，有企业报出了0.655元/W的最贱价，均匀报价在0.709元/W，跟上月底比较又低了0.3元/W。按终究收购数量的13.5GW核算，中标企业在这个项目上少赚了40亿元。而上半年盈余最多的晶科动力，净赢利才只需12亿元。

各家龙头企业仍然在彼此“防范”，“A企业今日降价，B企业第二天上午就会降得更低，C企业第二天下午会比B企业还低，D企业等一切人都降完了，它还会再往下降，最终构成恶性循环。”某公司光伏组件出售人员告知《我国企业家》。

每家公司都会为了防止客户毁约，“主动”降价，然后完成出货，以确保自己的出产排产。

光伏出产线

并且三季度是组件出货的高峰期，约占全年总出货量的三分之一。在上半年各家出货均和年度目标有较大距离的状况下，企业也只能硬着头皮跟进价格战。

职业一致是，能打破这个窘境的变量只能是客户，即职业里声称“五大六小”的11家发电集团。

8月底，我国光伏职业协会举行“光伏电站建造招投标价格机制座谈会”，光伏组件企业和发电企业一起坐下来评论导致组件价格继续跌落的“最贱价中标”问题。

“咱们都不期望‘最贱价中标’，既损伤中标的制作企业，又会让一些企业逼上梁山，乃至供残次货。发电集团当然期望能在25年的长周期内完成更高的发电收益，可是也要通盘考虑职业的全体开展。”有参加座谈会的专家告知记者。

现在发电集团的投标中，现已逐步进步了非价格投标条件的占比。比方前述华能集团的投标中，将几条技能道路的组件产品分隔进行招投标，这必定程度上鼓舞企业多在新技能研发上投入资金。

国家动力集团的投标中，采纳先对“技能+商务”部分进行评分，再揭露价格得分的两步制办法，相对合理地操控招投标价格。

分布式光伏业主在阅历了“粗野式”添加之后，也逐步倾向于前期投本钱钱更高，但发电收益更好的产品。“之前的开发商不担任运营，干一票就跑了，当然什么价格低挑选什么。担任运营之后就会偏好全生命周期发电更优的产品。”上述专家称。

9月2日，在隆基绿能2024半年度成绩阐明会上，钟宝申被问到光伏职业价格何时呈现拐点，他略显“含糊”地回答道：“现在各环节都处于低位，未来在价格方向应该是向上的，可是什么时点不好说，由于要看全体的供需联络，也要看企业的竞赛联络。”

谁都在等，但连职业大佬都不知道还要等多久。

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