453万元，国内开出首张金融信息服务反垄断“罚单”

9月6日，国家商场监管总局发布了由上海市商场监督办理局做出的《宁波森浦信息技术有限公司乱用商场分配位置案的处分决议》（以下简称《处分决议》），至此，这次历时一年半的“反独占查询”落下帷幕。

《处分决议》中，上海市商场监督办理局清晰，宁波森浦信息技术有限公司“乱用我国境内单一钱银生意公司债券声讯生意实时买卖数据出售商场分配位置”树立，并对其处以2022年度出售额2%的罚款，计人民币4532782.9元。

这是目前我国金融信息服务范畴的首例反独占事例。不过一位业界人士对《IT时报》记者表明：“金融信息范畴的独占现象并非只要这一起，全职业反独占依然有很长的路要走”。

一、日益增值的钱银生意数据

《处分决议》对此次反独占查询中的“相关商品商场”做了精准界说——“我国境内单一钱银生意公司债券声讯生意实时买卖数据出售商场”，这个看似“冗长”的名词背面，是我国当时的债券买卖商场现状。

与股票相同，债券也是一种融资手法，政府、企业、银行等债款人为筹集资金，依照法定程序发行，并向债权人许诺于指定日期还本付息的有价证券。一级商场的已发行债券，能够经过二级商场的债券买卖取得流动性。

不过，不同于能够在沪深北买卖所揭露自动化买卖的股票，债券买卖商场仍是促成买卖，钱银生意公司就是为基金公司、银行等金融组织供应债券买卖、外汇买卖等生意服务，并从中收取佣钱的公司，其运营车牌由监管部分同意，为特许运营。

目前国内共有6家钱银生意公司，别离为上海国利、上海世界、平安利顺、中诚宝捷思、天津信唐和上田八木生意，可简略类比为股票商场中的券商。

在瞬息万变的债券买卖商场中，适宜的买卖时机少纵即逝。因为各钱银生意公司事务才能不同，可取得债券买卖报价的数量及成交量存在必定差异，发生的实时买卖数据具有仅有性。也就是说，基金公司或银行假如能取得一切钱银生意公司的数据，便能够从中挑选出最适合自己的债券产品。

近年来，我国债券商场取得了长足展开，债券发行规划继续扩容。我国人民银行发布数据显现，到2024年1月末，我国债券余额159万亿元，近5年的年均增速高达13%。

嗅觉敏锐的森浦发现了其间的商场。经过几年展开，森浦成为国内仅有一家债券声讯生意实时买卖全数据产品金融信息服务商，也称债券信息服务商，具有悉数六家钱银生意公司的实时数据，旗下渠道QB（Qeubee）也成为国内利率债商场运用率最高的渠道。

二、独占现实：独占数据回绝买卖

之所以在商场中名列前茅，是因为森浦在取得钱银生意公司数据时，采用了“排他性”手法，然后保证了自己在商场中“仅有全买卖数据信息服务商”的位置。

简略了解，债券即时信息服务商是调集钱银生意公司的实时商场数据后，别离依照不同券种和需求生成数据产品，然后售卖给债券的需求方，是金融信息服务的一种，除了森浦，商场上还有其他金融公司供应相似服务。但具有六家公司悉数数据的，此前只要森浦一家。

《处分决议》中写到，2013年4月开端，森浦逐年与某钱银生意公司签定独家数据出售协议，取得其实时买卖数据的独家代理出售权。而这家公司的成交商场份额在各钱银生意公司中占比最高，其生成的实时买卖数据是（下流）出产加工不行代替的出产要素和原材料。

跟着国内债券商场的飞速展开，商场对债券声讯生意实时买卖数据的需求日益增加，其他金融信息服务商开端向森浦提出购买其独家代理出售的某公司债券实时买卖数据，但均被回绝。

查询中，森浦供认回绝买卖是为了阻止其他金融信息服务商进入详细券种债券声讯生意实时买卖全数据服务商场，扫除下流商场竞争。

《处分决议》中承认，因为回绝买卖，不只使下流商场详细券种债券声讯生意实时买卖全数据产品的供应削减，约束了债券买卖组织和出资者的自在选择权，并且经过设置最低买卖金额，对买卖相对人在买卖时附加不合理买卖条件，危害债券买卖组织和出资者合法利益。

“关于中小基金公司影响特别大，”一位金融组织人士告知记者，一些中小规划、寻求安稳报答的债券买卖组织和出资者，一般仅就国债等相对安稳、安全的债券券种进行出资，也只需求相应券种的数据产品，但森浦设定的最小买卖额，往往“迫使”这些出资组织购买了并不需求的产品。

《处分决议》中将森浦的“没有正当理由施行了附加不合理买卖条件的行为”确定为“乱用商场分配位置”。

终究，上海市商场监督办理局裁决，依据森浦2022年度2.266亿元的出售额，处以2%的罚款，合计人民币453.2782万元。

三、金融数据价值感逐步拉满

最近两年，监管部分对钱银生意商场连发新规。

2023年3月份，Qeubee向用户宣布公告称，因不行抗力原因，暂停对外数据服务。从《处分决议》发表的时刻点来看，上海市商场监督办理局正是在2023年3月对森浦发动立案查询。

一年多来，从监管部分和商场的各种行动和反应来看，金融数据作为出产要素的商场位置益发清晰，数据的价值正在充沛开释，数据流转买卖行为和数据要素商场的标准也正在加快推进。

2023年8月30日，国家金融监督办理总局、人民银行、证监会、国家互联网信息办公室、国家外汇办理局五部分发布《关于标准钱银生意公司数据服务有关事项的告知》，要求钱银生意公司按商场化准则与金融信息服务商等商业组织展开数据服务协作，对数据服务协作方树立并施行准入、评价和退出机制，保证其依法合规运用和办理数据。

一起，五部分发布了一份钱银生意公司可供应数据服务的组织名单，包含9家金融基础设施、3家估值组织、33家境内信息服务商和32家境外信息服务商。相较此前，新名单不管数量仍是组织类型，都有了大幅增加。

而在《关于标准钱银生意公司数据服务有关事项的告知》发布的一起，还有一篇名为《钱银生意公司供应数据标准》的附件，对钱银生意公司可对外买卖的数据从界说、内在以及供应规模做了更清晰的要求。比方，不得从事数据独占行为或与第三方达到排他性数据协作；比方，除成交意向价格以外的成交意向数据不得向金融信息服务商等商场主体供应等等。

从两份文件归纳来看，关于钱银生意公司的数据，监管方清晰了可买卖的数据规模，这实际上是一种变相的“确权”，以往坊间关于钱银生意公司可否将数据用来买卖也有争议。另一方面，监管部分在铺开商场可买卖组织规模的一起，也清晰了约束条件，特别是清晰了依据发送目标的组织功能和运用意图，对钱银生意公司的数据完成差异化、层次化办理。

一系列办法反映到商场中，是数据的价值感在拉高。

四、仍有“暗影”需遣散

上一年11月，有媒体报道，六家钱银生意公司敞开了数据购买，但每个公司的数据报价为200万元/年，这意味着，假如要买齐六家公司的一切数据，需花费1200万元。

一位业界人士承认了这个数字，他告知《IT时报》记者，经过“反独占洗礼”，职业界可取得的数据质量较之前有显着提高，不过价格也水涨船高。

“比曾经大约贵了1倍，受影响最大的应该是金融信息服务商，他们之间的商场竞争十分充沛，在全数据才真实具有价值的债券实时买卖商场，为了不失掉客户，有必要购买悉数数据。”正因如此，虽然可买卖数据的组织增至77家，但较高的报价也“劝退”不少组织。

金融事务大多是国家金融监管答应运营项目，金融组织亦大多经过批阅制树立，车牌是稀缺资源，因而金融数据作为出产资料，也天然具有不行代替性。上述业界人士泄漏，一些金融债券范畴有着半官方布景的金融基础设施，每年收费金额在400万～800万元之间，对金融组织和金融信息服务商来说，同样是一笔不小的担负。

上述人士以为，金融数据商场的壁垒依然很高，需求更多的敞开。

今年以来，钱银生意商场继续轰动。

2024年7月1日，《揭露征集证券出资基金证券买卖费用办理规则》正式施行。依照新规，基金办理人托付钱银生意公司为基金供应生意服务的，相关服务费用不得从基金资产中列支，而是由基金公司自担。

公募基金降费之后，此举被以为是监管层推进高基金公司更大程度让利于基民，由此发生的衍生效应是，基金公司或许倒逼钱银生意公司下降买卖佣钱。

9月12日，买卖商协会发布《关于进一步标准银行间商场钱银生意报价及数据展现有关事项的告知》，指出生意商应当保证生意数据的运用契合监管规则。生意商仅能依据买卖组织的托付发布报价信息，不得私自修正买卖组织报价，不得发布虚伪报价，或在开盘等时点发布已失效的前史报价。

一套组合拳打完，这场由数据引发的反独占案，或将成为搅动整个钱银生意职业的加快器，而人们更期望，这股“反独占之风”能吹散更多的独占暗影。